“中國有很多太陽能公司。我以前不知道怎么投資，但是我買了他們所有的股票，以為未來就在他們手里。后來經過仔細檢查，我發(fā)現(xiàn)他們實際上是生產多晶硅和單晶硅的工廠。技術在哪里?研究和開發(fā)在哪里?在美國，像通用電氣這樣的巨頭已經看到了未來50年的行業(yè)，而我們在中國只能看到明年硅的價格。”
這篇文章從瘋子不是撒謊,他來自菲特傳奇的中國企業(yè)家說:“段,段永平,相對應的人,體內,西洋雙陸棋,和拼寫這四個公司的強大的關系,四年級段巨大的創(chuàng)始人永平支付冒充“學徒”的身份,說“四個門徒”,聞名投資不便精度。
段永平是在2010年說這句話的，當時光伏產業(yè)正處于全盛時期，還處于“最富有的時代”。很快，歐美的雙重逆轉來了，當時蓬勃發(fā)展的光伏產業(yè)一蹶不振，也被眾多光伏人士嚼碎。
然而,國家政策的支持下,中國光伏產業(yè)愣站在一團糟,即使在今天,“兩頭”的情況一去不復返了,段永平支付的推廣等國際巨頭通用電氣、而不是一個接一個的競爭對當前模式,世界光伏產業(yè)似乎得到約等于光伏行業(yè)在中國。
數(shù)據(jù)談，光伏行業(yè)“面子”段永平
段永平反對光伏行業(yè)的邏輯是產品難以區(qū)分，企業(yè)的護城河狹窄而淺。因此，企業(yè)很難獲得高額利潤。他們只能在無休止的價格戰(zhàn)中賺取“硬通貨”，他們的生活將會非常艱難。
那么，十年過去了，真的是這樣嗎?
雖然行業(yè)一直抱怨低利潤這么多年,到2019年年度報告,國內的主流毛利率光伏上市公司大多是在20% - -30%之間,這是制造企業(yè)之間真的不低,他們中的大多數(shù)實現(xiàn)凈利潤的增長。現(xiàn)金控制、存貨周轉率甚至凈資產收益率都對制造業(yè)有利。
段偉群所謂的巨頭通用電氣2019年凈虧損為- 49.12億美元，毛利率為26.45%，這與中國光伏龍頭企業(yè)相比并無特別之處。
誠然，光伏行業(yè)一直在不斷降低其產品的價格，但這是基于可承受的互聯(lián)網接入這一最終目標的具體要求。至少，龍頭企業(yè)的降價主要是由于技術進步帶來的成本降低，而不是普遍的價格戰(zhàn)。
當然，這并不意味著段永平的理論是錯誤的，但近年來，光伏產業(yè)的發(fā)展真的很快，快到有障礙，甚至可以說，速度，是光伏產業(yè)最大的障礙。
“光伏制造變得越來越容易，但進入壁壘越來越高，”屈宏斌表示。
城墻更高，護城河更深
組件:
組件方面的第一個中國企業(yè)勞動密集型優(yōu)勢光伏產業(yè)的機會,即使現(xiàn)在,光伏產業(yè)鏈條的包裝也“看”的門檻最低的鏈接,從結構的角度來看,“超額”的組件生產能力是最明顯的,原材料成本比例太大,導致成本差異很小,嚴重的同質性從成品的成本。
但事實上，這就是它的樣子。目前，構件企業(yè)實際上已經形成了兩大障礙，即集成障礙和渠道障礙。
目前，集成是光伏產業(yè)的一個非常重要的趨勢。在現(xiàn)場條件下，單件生產的利潤空間縮小，利潤主要集中在上游電池甚至硅片環(huán)節(jié)。構件端產品屬性逐漸弱化，渠道屬性日益突出，越來越像上游產品的現(xiàn)金環(huán)節(jié)。為了進入光伏產業(yè)實現(xiàn)一定的利潤，布局必須向上進行，資本門檻和技術門檻高度呈幾何級數(shù)上升。
組件端另一個主要閾值是通道閾值。元器件銷售客戶往往小而分散，具有一定的2C性質。性價比不是純粹的。
目前,頭組件企業(yè)銷售與海外市場為主,舊的組件工廠有良好的品牌聲譽和相對成熟的國外分支機構往往會得到更多的訂單長,節(jié)省物流倉儲成本,獲得更高的利潤,并通過海外分廠逃避關稅,為新傳入的鑄造,而進入的壁壘。雖然第三世界國家的市場需求近年來蓬勃發(fā)展，海外市場也在許多地方開花結果，但大部分仍以現(xiàn)貨銷售為主，市場不成熟，利潤相對微薄。
電池端：
十年來，太陽能電池的技術變化很快，其變化本身便已經足以形成堅固的行業(yè)壁壘了。
目前，投建一條GW級PERC電池產線大概要3-4億，而其地位幾乎是剛剛確立，便已經不得不直面HIT等更前沿技術的挑戰(zhàn)，2019年至今的“尺寸之爭”至今硝煙未散，以至于業(yè)內有人抱怨說：“上一條產線還沒收回成本，就不得不考慮建新產線了，忙了好幾年，全是在給設備廠打工。”
另一方面，在近3年的高利潤過程中，愛許股份率先實現(xiàn)PERC產能，目前已躍升為與通威并駕齊驅的行業(yè)雙頭壟斷企業(yè)之一。
不難看出，在電池領域，只有龍頭企業(yè)才能吃到肉，慢吞吞地走著只能喝湯，連湯后面也可能喝不到。
目前，無論是純電池企業(yè)還是一體化企業(yè)都必須遵循這一原則。作為一個巨頭，協(xié)鑫集團在過去的兩年里已經失去了往日的光彩，陷入了單晶革命。
目前,幾乎所有的光伏企業(yè),無論產品端或設備端,采用“所有”的策略,也就是說,每一個可能的新方向風的出路是大力投資布局,確保無論風從哪里來,他們會飛的勢頭。
然而,通過比較近年來光伏公司的年度報告,不難發(fā)現(xiàn),光伏產業(yè)的研發(fā)投資增長數(shù)值和收入比例,并要求其核心團隊的研發(fā)能力和應變能力一定會上升,進一步提高行業(yè)壁壘。
此外，流動性也是電池的一個障礙，是補充組件環(huán)節(jié)。為了實現(xiàn)電池的價值，一直只做電池的江西展宇今年2月投資102億元，擴大5GW組件生產線。
目前，只有通威和艾旭兩大出口電池巨頭。艾旭的成功得益于其踏入了全風口，而同偉在上游鋪設了更多的硅材料，并在下游建造了自己的漁燈互補電站，兩者都有其他人無法逾越的護城河。
硅的一面
硅的一面,如單晶革命,多晶硅企業(yè)非常不愉快,和單晶硅電影在“知道”有大量的技術門檻,雙頭壟斷現(xiàn)狀已經形成,在那兒通過規(guī)模經濟和技術創(chuàng)新來降低他們的成本,在任何時候,作者掃清外圍制造商的能力,中央推出的一款210毫米的芯片實現(xiàn)了人無我有的革命，并與越來越多的半導體晶圓的尺寸溝通，都給了這個細分行業(yè)足夠的差異化空間。
目前尚不清楚這兩位寡頭是否會勝出，更不用說獲勝了，但至少他們設定的門檻足以阻止大多數(shù)潛在競爭，尤其是二線競爭對手。
其實仔細想想,中國光伏產業(yè)多年的ups和技術迭代快,在全球制造業(yè)的模塊是為數(shù)不多的,但是作者的效率快,似乎每兩年翻了一倍多的摩爾定律,目前行業(yè)的主要領導,似乎已經多少年沒有改變。
光伏產業(yè)的護城河越來越寬，越來越深。我不知道如果今天再問段永平先生，會不會得到完全不同的答案?
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